基础分析

技术分析

技术指标

　　基本分析是微观和宏观经济理论在市场上的应用，目的就在于预测市场的未来趋势。主要的基本分析能驱动货币市场。

　　贸易差额是衡量一个国家对外贸易状况的重要指标。当这个国家的出口多于进口时，就出现贸易顺差或称贸易盈余。相反，当出口少于进口时，就叫贸易逆差或称贸易赤字。
　　贸易差额和任何进出口总额的变动都会对外汇交易市场产生密不可分的影响，因为这是外汇交易走向的一个主要风向标。进出口量是总体经济活动的重要指标。因为出口活动趋势不仅能反应该国的竞争能力，而且还是该国对外经济活动的重要实力体现。而进口活动趋势则反应了该国的国内经济实力。
　　一个国家的贸易赤字将导致其货币疲软，因为本国货币被持续售出。但是，这可以通过长期大量的金融投资流来弥补。

　　活期存款帐户是国际贸易数据最重要的组成部分。它能最大范围的衡量商品和服务的销售购买、利息支付及单向转移。贸易差额包含在活期存款帐户内。一般说来，活期存款帐户赤字将会导致货币疲软。

　　消费物价指数 (CPI) 是衡量消费者购买固定种类的商品和服务的平均价格水平的指标。CPI 每月的报告数据可作为通货膨胀的风向标。
　　由于经济活动的三分之二是由消费者的消费支出构成，因此 CPI 就成了衡量通货膨胀的重要指标。通常更高的短期利息将导致 CPI 上升，可能也因此在短期内对货币起到支持作用。但是，如果通货膨胀问题长期没有得到解决，那么将最终破坏大众对货币的信心并最终导致货币疲软。

　　耐用品订单是一种国内制造商规划工厂当下和今后耐用品交付额的衡量方法。每月的百分比变化将反映出这些订单的变化比率。
　　耐用品订单指数是反映制造业趋势的主要指标，因为大部分工业生产均按订单完成。耐用品订单的增加通常会使经济活动得到加强，从而导致短期内利息上升，这常常也会在短期内对货币起到支持作用。

　　国内生产总值 (GDP) 是对总体经济活动最广泛的衡量。它是一项综合性指标，反映一个国家所生产的所有商品和服务的市场价值总和。GDP 每季度报告一次，作为衡量综合经济实力的主要指标，受到的重视程度非常之高。
　　GDP 报告分三个版本发布：1) 预计版（第一次）；2) 初步版（第一次修订）；和 3) 终稿（第二次也是最后一次修改）。这些修订版通常会对市场造成很大的影响。
　　高的 GDP 指数通常伴随着更高的利息期望值，这主要会在短期内对货币发挥有利作用，除非同时出现通货膨胀压力增加的期望值破坏了对货币的信任。
　　除 GDP 指数外，还有 GDP 平减指数，用来衡量 GDP 总值变化。GDP 平减指数是除 CPI 之外，另一个关键的通货膨胀衡量指标。与 CPI 相反，GDP 平减指数有一个优点，即不是固定种类的商品和服务，这就意味着消费模式的改变或新商品和服务的引进将会在 GDP 平减指数中得到反映。

　　房屋开工率衡量每月住宅单位（单家庭住房和多家庭住房）的开工建设。因为房屋开工率是一项经济景气程度的监测指标，因此受到密切关注。建筑行业的火热通常会使经济活动异常活跃，且会使大众对经济状况十分有信心。这是短期内利息增加的先兆，至少在短期内会对货币起到支持作用。

　　就业人口（也就是就业报告），被视为最重要的一项经济指标。它通常在每个月的第一个星期五发布。该报告让您对经济状况有一个全面的了解，因为它包含了经济的各个方面。它对了解各行各业的新增工作岗位趋势很有帮助，因为总计数据能掩盖潜在工业趋势方面的重大偏离。
　　就业人口反映需支付薪水的雇员数量，这些雇员的工作岗位由非农业企业和政府机构提供。就业人口每月的变动反映每月新增雇员或失业人数的净数值，并且由于它是经济状况的重要指标，因此受到了广泛的关注。
　　就业人口的大量增长被视为经济势头强劲增长的信号，这也会最终导致利率增加，从而至少在短期内对货币起到支持作用。但是，如果通货膨胀压力也在增加，那么就有可能会破坏公众对货币的长期信任。

　　生产价格指数衡量批发价格的月度变动，通常按日用品、工业和生产阶段分类。
　　PPI 是通货膨胀一个重要的指标，因为它衡量制造业的价格变动 — 生产者水平的通货膨胀通常会影响消费物价指数。PPI 的提升通常会导致消费物价上涨，从而在短期内使利息向上飙升。尽管巨大的通货膨胀压力常常会破坏对货币的信心，但是更高的利率通常会在短期内对货币产生积极影响。

　　技术分析是预测价格的另一种方法。它是为了预测将来价格运动而对过去价格与市场行为的研究。是通过使用图表、价格趋势及流量来分析市场数据，以预测未来市场活动的工作。
　　技术分析者专门集中关注于市场信息 — 即价格运动。纯粹的技术分析者基于所有的基本信息已反映在价格中的假设开展工作，因此他们只关注研究市场的结果行为。与基本分析者不同，技术分析者试图通过寻找可以显示过去重要的价格变动的既定的价格行为模式来预测未来的价格走向。
　　图表是技术分析的主要工具。最常见的图表是柱状图。在柱状图中，每条柱包括一条垂直线，它是在给定时期内（通常为一交易日）最高价与最低价的价格跨度分界线。
　　接下来介绍用于确定在起伏多变的市场中价格趋势与重现模式的最常见的技术分析工具。
当前有三种著名的图表：
曲线图：曲线图是对一组货币对在一段时期内汇率变化历史的图形化描绘。该曲线通过连接每日收盘价格创建而成。
柱状图：柱状图是对一组货币对的价格业绩的描绘，由一天内固定的时间间隔（例如每 30 分钟）的垂直柱组成。每条柱子带有 4 个“钩”，分别代表该时间间隔内汇率的开盘价、收盘价、最高价和最低价 (OCHL)。
烛台图：烛台图是柱状图的变体，不同的是烛台图将 OCHL 价格描绘为在末端带有灯芯的“烛台”。当开盘价格比收盘价格高时，烛台是“实心的”。当收盘价比开盘价高时，烛台是“空心的”。

支持与阻力位

　　 技术分析的一种用法就是得出“支持”与“阻力”位。其所暗指的意思是市场将会趋于在高于其支持位并低于阻力位交易。支持位是指货币无力跌破的特定价位。如果价格多次重复无法跌破该特定点，则出现一条直线型的图案。
　　另一方面，阻力位指货币无力超越的某一特定价位。货币价格多次冲击此价格点失败则会产生一条直线型的图案。
　　如果支持或阻力位被打破，则预计市场有沿该方向继续行进的可能。这些价格位通过图表分析与对过去市场遭遇不可打破的支持或阻力位评估来确定。

　　移动平均线为跟踪价格趋势提供了另一种工具。移动平均线是表示一段时期内滚动价格的平均水平的最简单的形式。10 天的移动平均线由10 天的收盘价格相加，然后将它们除以 10 计算得来。在第二天，去掉最旧的价格，再加上新一天的收盘价格；再将这些新的 10 天价格除以 10。通过这种方式得到的平均线每天“移动”。
　　移动平均线又提供了一条进入或退出市场的更加机械的方法。为了有助于确定进入与退出点，经常将移动平均线叠加到柱状图上。当市场高于移动平均线收盘时，这通常被解释为买入信号。以同样的方式考量，当市场低于移动平均线收盘时，则被认为是卖出的信号。有些交易商倾向于确定移动平均线确实改变移动方向后，才把它当作买入或卖出的信号接受。
　　移动平均线所产生的敏感度及其产生的买入与卖出信号的数量与为其选取的时间段有直接的关系。5 天的移动平均线将会更敏感，并比 20 天移动平均线提示更多的买入与卖出信号。如果平均线太敏感，交易商可能会发现他们自己跳入跳出市场的频率太高。另一方面，如果移动平均线不够敏感，交易商确定买入与卖出的信号太迟而面临失去机会的风险。
　　通常，移动平均线有其价值，如果使用恰当，则他们会成为技术交易商的有用工具。

　　趋势线有助于确定市场趋势及潜在的支持与阻力区域。一条趋势线就是一条连接潜在可交易的价格活动中至少两个重要的峰或谷的直线。在该两点间不能有其他价格行动超出趋势线。这样，趋势线就标出了一个支持或阻力区域，在该区域内价格已达到过（峰与谷）但并未超出。趋势线越长，其有效性就越高，特别是在价格已多次触及趋势线而没有穿过时。
　　长期趋势线被穿过可能预示相反的趋势将要发生。然而并不能保证一定会发生。正如所有的价格趋势指标都可能逆转，没有任何可信的方法能完全预测未来的价格走向。

　　当市场在反复涨跌后再次达到前面的低点，则市场常常将在该前低点找到支持。如果该支持位持续下去，则会形成“双底”结构。它预示将来的价格可能会上升到一个很高的价位。如果三次达到相同的低点，则形成了相似的“三底”结构。相反，当市场在较长时期内两次或三次在给定价位碰到阻力，则产生一个双顶或三顶结构。它会预示将来价格可能下跌到一个很低的价位。
　　双底或三底结构也为技术停卖订单提供一个有利的价位。此类停卖订单一般都被设置为刚好低于先前的低点。同理，双顶或三顶构也为技术停买订单提供一个有利的价位，此类停买订单一般都被设置为刚好高于先前的高点。

　　当市场快速向给定的方向移动时，它有时可能会随市场参与者止盈而反弹。这种现象称之为回调，通常会产生在市场重新恢复之前以很有吸引力的价位重新进入市场的机会。
　　回调规模通常比较相似，特别是 50% 与 38.1% 回调（斐波纳契比率）在技术交易商中受到巨大的关注。

　　技术分析是预测价格的另一种方法。它是为了预测将来价格运动而对过去价格与市场行为的研究。是通过使用图表、价格趋势及流量来分析市场数据，以预测未来市场活动的工作。
　　技术分析者专门集中关注于市场信息 — 即价格运动。纯粹的技术分析者基于所有的基本信息已反映在价格中的假设开展工作，因此他们只关注研究市场的结果行为。与基本分析者不同，技术分析者试图通过寻找可以显示过去重要的价格变动的既定的价格行为模式来预测未来的价格走向。
　　图表是技术分析的主要工具。最常见的图表是柱状图。在柱状图中，每条柱包括一条垂直线，它是在给定时期内（通常为一交易日）最高价与最低价的价格跨度分界线。
　　接下来介绍用于确定在起伏多变的市场中价格趋势与重现模式的最常见的技术分析工具。

当前有三种著名的图表：
曲线图：曲线图是对一组货币对在一段时期内汇率变化历史的图形化描绘。该曲线通过连接每日收盘价格创建而成。
柱状图：柱状图是对一组货币对的价格业绩的描绘，由一天内固定的时间间隔（例如每 30 分钟）的垂直柱组成。每条柱子带有 4 个“钩”，分别代表该时间间隔内汇率的开盘价、收盘价、最高价和最低价 (OCHL)。
烛台图：烛台图是柱状图的变体，不同的是烛台图将 OCHL 价格描绘为在末端带有灯芯的“烛台”。当开盘价格比收盘价格高时，烛台是“实心的”。当收盘价比开盘价高时，烛台是“空心的”。

　　技术分析的一种用法就是得出“支持”与“阻力”位。其所暗指的意思是市场将会趋于在高于其支持位并低于阻力位交易。支持位是指货币无力跌破的特定价位。如果价格多次重复无法跌破该特定点，则出现一条直线型的图案。
　　另一方面，阻力位指货币无力超越的某一特定价位。货币价格多次冲击此价格点失败则会产生一条直线型的图案。
　　如果支持或阻力位被打破，则预计市场有沿该方向继续行进的可能。这些价格位通过图表分析与对过去市场遭遇不可打破的支持或阻力位评估来确定。

　　移动平均线为跟踪价格趋势提供了另一种工具。移动平均线是表示一段时期内滚动价格的平均水平的最简单的形式。10 天的移动平均线由10 天的收盘价格相加，然后将它们除以 10 计算得来。在第二天，去掉最旧的价格，再加上新一天的收盘价格；再将这些新的 10 天价格除以 10。通过这种方式得到的平均线每天“移动”。
　　移动平均线又提供了一条进入或退出市场的更加机械的方法。为了有助于确定进入与退出点，经常将移动平均线叠加到柱状图上。当市场高于移动平均线收盘时，这通常被解释为买入信号。以同样的方式考量，当市场低于移动平均线收盘时，则被认为是卖出的信号。有些交易商倾向于确定移动平均线确实改变移动方向后，才把它当作买入或卖出的信号接受。
　　移动平均线所产生的敏感度及其产生的买入与卖出信号的数量与为其选取的时间段有直接的关系。5 天的移动平均线将会更敏感，并比 20 天移动平均线提示更多的买入与卖出信号。如果平均线太敏感，交易商可能会发现他们自己跳入跳出市场的频率太高。另一方面，如果移动平均线不够敏感，交易商确定买入与卖出的信号太迟而面临失去机会的风险。
　　通常，移动平均线有其价值，如果使用恰当，则他们会成为技术交易商的有用工具。

　　趋势线有助于确定市场趋势及潜在的支持与阻力区域。一条趋势线就是一条连接潜在可交易的价格活动中至少两个重要的峰或谷的直线。在该两点间不能有其他价格行动超出趋势线。这样，趋势线就标出了一个支持或阻力区域，在该区域内价格已达到过（峰与谷）但并未超出。趋势线越长，其有效性就越高，特别是在价格已多次触及趋势线而没有穿过时。
　　长期趋势线被穿过可能预示相反的趋势将要发生。然而并不能保证一定会发生。正如所有的价格趋势指标都可能逆转，没有任何可信的方法能完全预测未来的价格走向。

　　当市场在反复涨跌后再次达到前面的低点，则市场常常将在该前低点找到支持。如果该支持位持续下去，则会形成“双底”结构。它预示将来的价格可能会上升到一个很高的价位。如果三次达到相同的低点，则形成了相似的“三底”结构。相反，当市场在较长时期内两次或三次在给定价位碰到阻力，则产生一个双顶或三顶结构。它会预示将来价格可能下跌到一个很低的价位。
　　双底或三底结构也为技术停卖订单提供一个有利的价位。此类停卖订单一般都被设置为刚好低于先前的低点。同理，双顶或三顶构也为技术停买订单提供一个有利的价位，此类停买订单一般都被设置为刚好高于先前的高点。

　　当市场快速向给定的方向移动时，它有时可能会随市场参与者止盈而反弹。这种现象称之为回调，通常会产生在市场重新恢复之前以很有吸引力的价位重新进入市场的机会。
　　回调规模通常比较相似，特别是 50% 与 38.1% 回调（斐波纳契比率）在技术交易商中受到巨大的关注。

交易者在分析图表的时候，经常会运用一些技术分析指标， 以更清楚地确认市场趋势，更好地掌握入市，出市点。

以下是一些经过实践检验，最广泛使用的指标:

移动平均线 (Moving Average)

　　移动平均线 是将过去若干时段的收市价格进行平均，所画出的线。和蜡烛图不同的在于，它更可靠地反映了价格的趋势。

以下为 2 种不同的移动平均线 :

• 简单移动平均线 (SMA) - 简单移动平均线就是将若干( n)时段( 如 5 或 10 分钟，每天等)内的收价逐个相加起来，再除以总时段 n ，就得到第 n 时段的平均值。再将各时段的平均值标在图上，并用曲线连接起来，就得到 n 时段平均线。
  
• 平滑移动平均线 (EMA) –由于移动平均线是一个滞后指标，为了更贴近市场走向，平滑移动平均线在计算平均值时， 给近期数据更高的权重。这样可以更早地看出市场的趋势。
  

  移动平均线有很多用途，主要用于识别 / 确认趋势，以及识别 / 确认阻力位，支撑位。 比如：快线向上超过慢线，称为“ 金叉”，为买入信号。当快线向下穿越慢线，称为“死叉”，为卖出信号。
  

  
  随机指数 (STC)
  
  　　随机指数也称为 KD 线，它衡量收盘价在最高价，最低价区间所占的位置，以判断趋势，及进出市场点。随机指数坐标在 0 － 100 比例范围内。 K 线表示收盘价与一定时间内最高价，最低价的百分比，例如， 20 表明价格在最近一段时间内的 20% 位置。D 轴则平均了 K 轴。

  　　随机指数( KD 线)的具体数学公式比较复杂，但其应用却相对简单，直观。 随机指数可以帮助我们：

  判断趋势：
  　　指标为 80 以上表示强劲的上升趋势，市场处于所谓的 “ 超买状态 ”；如果指标在 20 以下则为一强劲的下降趋势，市场就处于所谓 “ 超卖状态 ”。

  判断买卖信号：
  1. K 线高於 D 线，但於超买区内向下跌破 D 线，为卖出讯号 (死叉)
  2. K 线低於 D 线，但於超卖区内向上突破 D 线，为买进讯号(金叉)
  3. K 、D 线在高价区连续出现两次以上交叉，为卖出讯号
  4. K 、D 线在低价区连续出现两次以上交叉，为买进讯号
  5. K 、D 线与价走势背离时，为反转讯号

  
  相对强弱指数 (RSI)
  
  　　RSI 为相对强弱指数 (relative strength index) ，是衡量市场上涨与下跌力量的指标。若上涨力量较大，则计算出来的指标上升；若下跌的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。
  
  RSI 的应用
  
  1. 一般而言，RSI 在高位掉头向下为卖出讯号，在低位掉头向上为买入信号。
  2. RSI 出现 M 顶可以卖出，出现 W 底可以买入。
  3. RSI 出现顶背离可以卖出，出现底背离可以买入。
  4. RSI 跌破其支撑线是卖出信号，升越其阻力线为买入信号。
  5. RSI 的参数常见取５～１４。参数大的指标线趋势性强，但反应滞后，称为慢速线；参数小的指标线灵敏，但易产生飘忽不定的感觉，称为快速线。若慢速线与快速线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；快速线上穿慢速线为买入信号；快速线下穿慢速线为卖出信号。
  
  保利加通道 (Bull)
  
  　　保利加通道是由保利加博士发明的一个由标准差来判断市场阻力位 / 支撑位的方法。
  　　通道由三条线组成。中线为其一简单移动平均线，通常为 20 天简单均线。通道顶为 20 天平均线加 2 倍标准差，通道底则为 20 天平均线减 2 倍标准差。
  　　如果价格在移动平均值的上部表明宜“ 卖出 ”，反之，如果在变动平均值的下方，则宜“ 买进 ”。
  　　 交易者经常使用保利加通道洞察价格突变、捕捉趋势变化、辨别潜在的支持 / 阻力位及通过波幅的拓宽及缩窄寻获突破位。
  
  移动平均值背驰指标 (MACD)
  

  　　MACD 是用移动平均线在价格图表中找寻交易信号的更具体的方法。 它是由 Gerald Appel 发明的，用来描画 26 天指数平均线和 12 天指数平均线间的差异。另外 , 9 天移动平均线常被用作为强弱触发线，意为当 MACD 和此线交叉向下，此为一下跌信号；当 MACD 和此 9 日线交叉向上，则为一上涨信号。
  　　 和其它指标一样，交易者研究 MACD 指标以寻求技术指标与市场价格之间技术背离的早期讯号。如果 MACD 上升且其阶段底部在提高 , 而同时价格还在下跌创新低，这可能是一个强烈的买入信号。相反，如果 MACD 在下降且其阶段高点在逐渐降低 , 但是汇价却在创新高，这是强烈的熊背离和卖出讯号。
  

  •  根据与市场价格的背离，寻找市场先机：
  　  a) 当价格不断走高，而 MACD 不断走低，表明买方力量减弱，表明市场可能进入下跌
  　  b) 当价格不断走低，而 MACD 开始不断走高，表明卖方力量减弱，市场可能进入上升
  •  运用柱状图和市场的背离，寻找市场先机
  

  
  黄金比率回调/预测 (Fibonacci)
  
  　　黄金比率是意大利数学家费波纳契(Fibonacci)发现的宇宙万物的一个规律，即 0.236, 0.382, 0.500 和 0.618 等关键数字。市场价格对黄金分割数字比较敏感。
  　　黄金比率可以帮助我们计算阻力位和支撑位。
  

  黄金比率预测：
  　　在一波上涨行情后出现的回调经常会在之前涨幅的 0.382 ， 0.500 ， 0.618 处受到较大的支撑；同样在一波下跌行情后出现的反弹经常会在之前跌幅的 0.382 ， 0.500 ， 0.618 处受到较大的阻力。

  黄金比率回调：
  　　一波上涨行情后经过一定的回调然后再发动第二波上涨行情，这时第二波上涨行情的幅度经常会是第一波上涨幅度的 0.618 ，或等长，或 1, 1.618 倍；同样一波下跌行情后经过一定的反弹然后再发动第二波下跌行情，这时第二波下跌的幅度经常会是第一波下跌幅度的 0.618 ，或等长，或 1, 1.618 倍。
  
  　　在库银平台上，您当然无需自己计算黄金比率。您只需运用鼠标选择 A,B 或者 C, 交易平台将会自动为您计算出相应的黄金比率预测值。
  
  值得注意的是：所有的技术指标，归根到底，都是对过去历史价格的演算，所以都是滞后指标。单独运用一个指标是非常不明智的。应该结合趋势线等一起运用，以确认趋势和进出点。
  

  一般原则
  1．市场价格已包含了所有的数据。
  　　图上所有的价格都是市场上诸因素互相作用的结果，包括经济的、政治的和技术的。因此只要假定各种因素都会影响价格，研究价格走势图便能得出货币在一段时间内的表现将会如何。
  2．价格走势朝一个方面发展。
  　　这个假定为趋势的分析提供了基础，并且是技术分析的核心。趋势有三种类型：
  。牛市-价格向上运动
  。熊市-价格向下运动（和一头熊用爪子向下刨地有类似之处）
  。平市-真正的趋势还没有表现出来，价格整体上没有明显的方向。通常长期的平市可以预测重要突破的可能性。
  趋势
  　　趋势是指在一段时间内价格水平变化的趋向。趋势有三种类型：主要趋势、次要趋势和短期趋势。主要趋势通常会持续1到2年，它反映了投资者对构成商业活动周期基础的国内经济运行状况的分析。根据统计数据，商业活动周期从波谷到波谷会持续3到6年。因此上升或下降趋势会持续1到2年。牛市的持续时间通常会比熊市长（因为价格的下跌要比增长来得容易）。价格不会沿着直线运行，在主要趋势的运行方向上会插入一定的调整。在主要趋势中与其相反的趋势被称为价格的次级（中期）调整。其持续时间从3周到6个月乃至更长时间。短期趋势持续时间为1到3-4周，它们就像次要趋势插入主要趋势那样插入次要趋势。通常，它们是对突发事件的反应，并且要识别它们比识别主要和次级趋势更加复杂。目前的计算机技术已经使得跟踪市场价格每小时和即时的变化成为可能。技术分析方法同样适用于每小时的趋向分析。然而，必须要提到的是，小时图上的转折点只在短暂的时间内有效而并不影响长期走势。而且，短线交易对心理素质极好和反应极快的人更为适用。决策的做出经常会受到感情变化的影响。在短期内存在多得多的价格影响因素。这使得短期图要比更长期的图表要来得更加不可靠。
  支撑与阻挡
  　　支撑与阻挡线是经典趋势分析的基础。所有的趋势线、模型和类型都是由支持与阻挡线构成的。阻挡线描绘了市场的重要高点。当购买者不能或者不想以更高的价格进行购买的时候，那些高点就出现了。价格上升当中，卖者的阻挡力经常会变得更加强大，交易量的升高会反过来减小价格的压力。当价格上升到看不见的顶部的时候趋势便停止了，此时便会发生多空大战。根据双方实力的对比，趋势或者继续上升（突破阻力位），或者向下走。大部分情况是趋势向下走到支撑水平。值得一提的是沿着价格集中的区域描绘阻挡／支撑线要比沿着价格发散的区域要来得好。大片的价格集中区域显示了大部分交易者的行为，而价格分散区域则只表明最弱的市场交易者的恐慌行为。还有一点要指出的是，交易者会记得价格水平，如果有任何事件在价格接近一定的水平上发生，下一回当价格再次接近该水平的时候，交易者最有可能对此做出的反应是和价格前一次经过该水平的时候正好一样。
  

  管道
  　　管道是由下面的支撑线和上面的阻挡线所构成的一个走廊。价格在管道中运行的时间越长，价格就越有可能脱离管道。管道有三种类型：

  • 牛市管道—管道向上
  • 熊市管道—管道向下
  • 平行管道

  另外：
  　　当价格突破支撑线或者阻挡线的时候管道突破就形成了。在牛市中突破阻挡线是一个很好的买入信号。反过来对熊市也是如此。在平行管道中，信号的作用就没有那么强了。如果牛市的支撑和熊市的阻挡被突破，我们只能得到一个弱的卖出／买入信号。（最好是能够从其他指标中得到印证）。
  
  移动平均法
  存在三种移动平均法：

  • 简单移动平均(MA)
  • 线性加权移动平均(WMA)
  • 指数加权移动平均(EMA)
    菲波纳奇法（菲波纳奇数）
    莱昂纳多·菲波纳奇是一名生活在 11 世纪的伟大的数学家。通过观察兔子的繁殖，这名科学家得到了一连串自然数，以后这个数列就以他的名字命名。数列中的每个数都是它前面两个数之和： 1+1 ＝ 2; 1+2 ＝ 3; 2+3 ＝ 5 等等。结果他发现了以下一连串的数：
    1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 等等。
    交易量
    交易量是市场分析中一个非常重要的指标。交易量的增长确认了原先的趋势。交易量的减少则表明趋势已走到了末端并且趋势存在极大的可能将会发生转向。在趋势的末端交易量会渐渐的减少下来（市场已经出现饱和）。

   

　　1．平均真实范围
　　平均真实范围（ATR）是对波动性的一个真实衡量。它是（a）今日最高价和最低价之差和（b）今日最高价与昨日收盘价之差（c）今日最低价与昨日收盘价之差三者当中的最大者。它被许多交易系统用来衡量波动性的大小，是由韦尔斯•威尔德在其《技术分析的新概念》一书中提出来的。
注释
　　威尔德发现在恐慌性下跌之后的市场底部经常会出现高的ATR值。在延长的小范围震荡中则会出现低的平均真实范围，例如在市场顶部和在市场巩固阶段之后。他的观点是当ATR值高的时候买入，而当ATR值低的时候则卖出或者观望。
例子
　　下面这幅图显示了欧元／美元和它的平均真实范围。这是一个很好的例子，一个低的ATR值（波动性）说明价格在点（A）上已经巩固住了，而当价格达到底部（点B）的时候则有一个高的ATR值。因此，根据ATR指标，外汇交易者可以在点A得到一个离场信号（卖出或者观望）而在点B得到一个买入信号。

2．布林通道
　　由约翰•布林创造的布林通道提供了一个当前交易范围的视图。他们是由这两条线封着的一个通道，其上方是标准差，其下方是移动平均值。由于标准差衡量的是波动性的大小，当市场波动性大的时候该通道会加宽，而当市场波动小的时候通道则会缩窄。CTC计算出20天的移动平均值并带上两个标准差，即，以20天的频率间隔计算的带有两个标准差的中轨。然而，您可以改变这些参数而展示您所需要任何频率的标准差。找到最合适的参数将有助于您交易的成功。
注释
　　布林通道提供了相对高点和相对低点的定义。当外币价格高于该通道顶部的时候，它们可能被认为相对过高了。当价格低于底部的时候，它们就会被认为相对过低了。当通道加宽的时候，市场的波动性加大。当通道收紧时，波动性降低，并且那就是价格有可能发生急剧变化的时候。
　　20 天是默认的移动平均参数，而 2 个标准差也是默认的。不同市场所需要的实际参数可能是不同的。交易软件允许交易者按照需要调整时间尺度的长短和通道的宽度。
　　如果移动平均采用的时间尺度加长，那么偏移的标准差数量也要相应的增加。一条 20 日的移动平均线对应着 2 个标准差的宽度。一条 50 日的移动平均线则需要 2.5 个标准差的通道宽度。同样地，如果平均线采用的时间尺度缩短，采用的标准差数量也要减少。比如 10 天对应着 1.5 个标准差。当价格走出通道时，意味着目前的趋势还将继续维持下去。
　　当通道内的底部和顶部紧接着通道外的底部和顶部出现的时候，这时就要有一个价格的反转。从通道一端开始的移动将会一直移动到通道的另一端。
例子
　　下图将显示美元／瑞士法郎的布林通道。该通道是用 20 日移动平均值和两个标准差计算出来的。当价格在点 A 和点 A1 的波动性加大的时候，通道达到了它的最宽值。当价格在点 B 进入巩固阶段时，通道缩紧。通道的缩紧往往会增加价格急剧突破的可能性。价格停留在狭窄通道的时间越长，价格突破就越有可能发生。

3．CCI
　　商品管道指数是研究季节性或周期性合约最好的时间工具。它由唐纳德·兰伯特创立，用来衡量价格与它的统计平均值的差额。高的 CCI 值表明价格与它的平均值相比显得非同寻常的高，而低的 CCI 值则表明价格与它的平均值相比显得非同寻常的低。
注释
　　CCI 值一般在 + ／ -100 之间来回震荡。高于 +100 的 CCI 值意味着超买，价格的向下调整将会发生。低于 -100 的 CCI 值则是意味着超卖，价格的重新上涨将会发生。 价格背离是对该指数的另外一种诠释。当货币价格达到一个新高而 CCI 值却没能超出它的前期高点的时候，价格背离将会发生。一般价格背离都会紧跟着一个价格的调整。
例子
　　下图描绘了美元／瑞士法郎的走势和它的 14 天的 CCI 值。当 CCI 值跌落 -100 的时候，在点 B （买入信号）发生了上扬的价格背离。价格接下来将会上扬直到当 CCI 值超过＝ 100 时，在点 S （卖出信号）出现下跌的价格背离。根据该指数，交易者将会意识到重要的价格回调。当 CCI 值达到 0 的时候在点 N 给出的信号并不确定。

4．MACD
　　平滑异同移动平均线是由杰瑞德·阿贝尔在六十年代中提出的，其后受到广泛的欢迎。但它主要是建立在由麦克莱伦提出的技术基础之上。该技术取两条指数加权移动平均值（ EMA ）在不同时期之差。这就产生了一个震荡指标。震荡指标是由于曲线在 0 上下来回摆动而命名的。
　　阿贝尔利用 12 日的 EMA 值和 25 日的 EMA 值之差得到他的主要序列。这一序列数被描绘成一条实线。然后他取 9 天的 EMA 值之差并将它描绘成一条虚线。 9 天的 EMA 值追随主要序列值，会有一点的偏差。不管什么时候只要实线穿越虚线交易者都会得到信号。
　　交易软件允许交易者缩短或延长 EMA 的时间尺度。对于波动性更大的市场，交易者可能取汇率的 7 天和 13 天的 MACD 值作为主要序列，而 5 天的 EMA 值作为跟踪曲线。
注释
　　MACD 在宽幅摆动的交易市场中非常有效。有三种利用 MACD 的方法：穿越法、超买／超卖法和价格背离指标。
　　当 MACD 跌落或者涨出它的信号线的时候穿越信号便产生。如果它跌落信号线，您可以卖出。如果它涨上信号线，您则可以买入。当 MACD 超过／跌落 0 值时选择买入／卖出也是一种很流行的做法。
　　当较短期移动平均线显著的穿过较长期的移动平均线的时候（例如， MACD 的上升或者下跌），超卖或超买信号便出现了。在那个点上外币有可能会过度扩张而在短时间内回到一个更现实的水平。
　　当 MACD 和目前趋势相背离的时候价格背离信号便产生了。当 MACD 创造了新低而外币价格并没有达到新低的时候，下跌信号便产生了。类似地，当 MACD 创造了新高而价格并不能达到新高的时候，上升信号便产生了。
例子
　　下图将显示美元／瑞士法郎走势和它的 MACD 。从这幅图上可以很明显地看出 MACD 是个趋势追踪指标。当 MACD 开始从信号线（高点） 往下跌落的时候卖出，而当 MACD 开始从它的低点上升的时候买入。

5．动力指数
　　动力指标衡量的是外币在给定时间内价格变化量的多少。它把价格变化速度表现为比率，用来作为趋势追踪摆动指标或是领先指标。
注释
　　技术分析家们通常是在动力指标从底部开始上升时买入，而当它从顶部开始下降时卖出。这种使用动力指标作为领先指标的方法是做了这样一个假定：通常是以价格的急速上升作为市场顶部的识别，价格的下跌作为市场底部的识别。当市场价格达到顶点，动力指标将会急剧上升然后跌落，这就和价格的继续上升或者是平行运行区别开来。类似地，在市场底部，动力指标将会急剧下降然后和价格相背离，开始在价格之上向上攀升。
例子
　　下图显示美元／瑞士法郎的汇率走势和它的 14 天动力指标的关系。在点 B （买点），动力指标达到底部。在点 S （卖点），动力指标达到顶部。这些进出点可以很容易地在交易软件上给出来，从而帮助您做出技术分析的交易决策。

6．移动平均
　　移动平均是最受欢迎的技术指标之一。对移动平均值的传统解释主要着眼于价格相对它的平均值的运动。当价格向上穿越它平均线的时候，投资者便可得到趋势上升信号，当价格向下穿越平均线的时候投资者便可得到趋势下降信号。移动平均对于平滑噪音信号也有作用。例如，使用100天的移动平均线，将向您描绘出一幅安全的长期历史趋势的清晰画面。 三种移动平均：

• 简单移动平均值（SMA）是通过把最近n天的收盘价加起来然后除以n计算出来的。比如，21天移动平均值包含了过去21天之内收盘价。该指数对21天的收盘价进行求和然后除以21，从而得到过去21天的平均价格。SMA给了每天价格相同的权重。
• 有些市场分析家认为应当给较后来的价格以更高的权重。由于指数加权移动平均值（EMA）可以做到这一点，这些分析家也许会更倾向于使用它。它赋予了较后来的价格以更高的权重。
• 第三种移动平均值是线性加权移动平均值（WMA），它对更后面的数据给予了更高的权重而对更前面的数据给予了更低的权重。它根据过去几天内价格所在的位置给予每个价格一定的权重，然后计算出结果。

注释
　　对移动平均值最流行的解释是比较外币的移动平均价格和价格本身之间的关系。当外币价格超过它的移动平均值时，构成买入信号。当外币价格跌落它的移动平均值时，构成卖出信号。
例子

　　下图将显示三种移动平均线。您可以注意到，在这一案例中不同的移动平均线只存在非常微小的差别。红线是简单移动平均线SMA。绿线是指数加权移动平均线EMA。白线是线性加权移动平均线WMA。在点B，当外币价格开始运行到移动平均线之上的时候就形成了一个买入信号。当外币价格穿越了移动平均线并又在移动平均线下运行的时候，就形成了一个卖出信号。 .

7．抛物转向系统
　　抛物转向时间／价格系统由韦尔斯·威尔德创立，用来设定价格的停止点。它通常被用来作为价格的停止 - 转向指标。该系统是设计来在新的交易中做出一定的反转作为止损点的指标，从而在趋势成熟的时候下达止损指令。为实现这一点，它在预期的趋势方向上价格向一个新的极点运动的时候使用一连串日益缩短，经过指数平滑过的移动平均线。（ Robert W. Colby 和 Thomas A. Meyers 《市场技术分析指标百科全书》 [ 纽约：欧文， 1988] ， 379 。 ）
注释
　　某些技术分析家们相信抛物转向系统提供了非常出色的退出点。当价格跌到停止 - 转向指标以下的时候，他们利用该指标平掉多头头寸，当价格上升到停止 - 转向指标之上的时候，他们利用该指标平掉空头头寸。
例子
　　以下由交易软件得到的图表显示了美元／日元的价格走势和它的抛物转向系统。您可以清楚的看到当停止 - 转向指标在价格之下的时候您应该持有多头头寸（在点 B ），而当它在价格之上的时候则应该持有空头头寸（点 S ）。

8．相对强弱指数
　　相对强弱指数由J.韦尔斯·威尔德于1978年创立。由于它在固定的最大值和最 小值之间变动，因此它被认为是摆动指标家族中的一员。这种特别的指标是用来 追踪价格动力的。 相对强弱指数是建立在对上升趋势中收盘价与最低价相比更接近于最高价的观 察的基础之上的。反过来对于下跌趋势也是如此。
注释
　　RSI指数很容易和其他已经公布的相对强度指数相混淆。该指标比较外币的价格 表现，也许可以更合适地称为“中间强度指数”。其他类似指标是把价格同市场 指数或另外一种价格作比较。
　　该指标已经发展出好几种形式来，但是威尔德的RSI指数被认为是最有用的。该 指标在0到100的范围内进行波动，和其他摆动指标相同，在它上面可以读出超 买和超卖。RSI摆动指标对于管道交易特别有效，尤其是在极为显著的波峰和波 谷。追踪价格往往会扭曲超买或超卖信号，这是由于该指标读数将会从中值点 50偏离开去。
　　从根本上说，当RSI达到30或者更少的时候（该证券被认为是超卖）构成买入 信号，当RSI达到70或者更高的时候（该证券被认为是超买）构成卖出信号。 根据技术分析家和价格波动性的不同，信号中还有其他的限定和细微差别被包含 进来。例如，在波动性很大的市场中，20和80才能被作为超买或者超卖的标准。 该指标的另一面是在该指标计算过程当中它的时间尺度一般是不同的。威尔德使 用的是14天为准，然而其他时间尺度的使用也是很普遍的。（比如9天和25 天）软件中默认的计算时间的尺度为14天，但是只要交易者觉得合适，他可以把时 间尺度改成任意一个数。
例子
　　下图显示了美元／日元的价格走势和它14天的RSI。当RSI小于25的时候，在 点B发出买入信号。当RSI超过25的时候，在点S发出卖出信号。

9．随机指标
　　该技术指标把外币在一段时间末端的价格同它在这段时间内的价格范围进行比较。随机指数总是在 0% 到 100% 之间震荡。0 的读数表明价格已是外币在交易之前的一段时间内的最低点。100% 的读数表明价格已是外币在交易之前一段时间内的最高点。
注释
　　随机指数由两条线所表示。主线被称为%K线，次线被称为%D线，还有一条%K线的移动平均线%K线通常用绿色表示，%D线通常用红色表示。有几个方法解释该指标。

• 当随机指标跌落 20 后又涨上该水平时买入。当随机指标涨上特定水平（ 80 ）又跌落下来后卖出。
• 当%K线向上穿越%D时买入,当%K线向下穿越%D时卖出。
• 找到价格创造新高而随机指标又没能突破其前期高点时两者的背离。那就是给出了卖出信号。反之亦然。

例子
　　下图用软件默认的参数显示了美元／日元的价格走势，这些参数只要合适就都可以进行修改。正如图中所示，当随机指数跌落 20% 的水平时，在点 B ，这是进入市场并买入的一个大好时机。当随机指数超过 75% 的水平时，在点 S ，这是卖出平仓的好时机。

10．威廉斯的%R指标
　　威廉斯的%R指标是一个试图测量超买和超卖水平的动力指标。根据一些市场分析家的说法,当该指标处于0到-100的水平时,它表明货币处于超卖水平,而3处于0到20的范围之内的时候则是给出超买信号。
注释
　　威廉斯百分比范围和随机指数有某些相似，不同的是威廉斯%R指标的范围是颠倒的，而且是从0到100用负数表示。有几种方式诠释该指标。当威廉斯%R指标跌落-80后又升上时买入。当威廉斯%R指标升上一特定水平（-20）又跌落该水平时卖出。观察到当价格创造新高而威廉斯%R指标却未能超过其前期高点时的相互背离它给出了卖出信号。反之亦然。
例子
　　下图显示了美元／日元的价格走势和它们的威廉斯%R指标。正如您所看到的那样，交易者利用该技术分析指标可以做成好几次获利的交易。当在点S威廉斯%R指标处于0到20之间时卖出美元／日元，当在点B威廉斯%R指标少于80的时候买入该货币。