场外交易市场

外汇市场中参与交易的方式

外汇交易的优势

影响外汇的重要因素

不同的外汇系统

了解保证金制度

外汇交易的风险控制

为何汇率波动

外汇交易历史

　　外汇交易市场，即“Forex”市场，是全球最大的金融市场，日平均交易额超过 (2,000,000,000,000) 美元。
　　外汇交易市场是货币进行交换与交易的场所。根据市场消息或事件反应或由于市场投机，货币的价值会发生变化，此时，全世界的投资家购买一种货币而且出售另一种货币，希望从中赢利。
　　这就是一个场外交易市场 (OTC)，它是指没有实际的场所且没有交易中心与结算时间的处理订单的场所。相反，它一天 24 小时通过银行、企业和个人的电子网络运营，进行货币交易。
　　外汇交易商经常商议货币间的价格，然后将商议结果的市场买入卖出价输入计算机并显示在官方的报价屏幕上。外汇交易市场上银行间的汇率报价称为 Inter-bank Rates（银行同业买卖汇率）。

　　1．通过一个由美国商品期货交易委员会（CFTC）管理的外汇市场。例如，芝加哥商品交易所提供基于期货产品的外汇期货期权。可交易的外汇期货期权为它的使用者提供了一个流动的、间接的市场，其交易的合约有着固定的单位，固定的到期日和集中进行结算。
　　2．通过由美国证券交易委员会（SEC）管理的交易所。例如，费城股票交易所提供的货币期权（即以固定的汇率在一段特定的时间内买卖一种货币的权利而不是义务）。可交易的货币期权类似于可交易的期货期权（比如说，它是一个流动的、间接的市场，有着固定的交易单位，固定的到期日和集中进行结算。）
　　3．场外交易市场，也叫柜台外交易（OTC）市场。零散客户可以直接和他人进行交易，没有交易所和中央结算所来支持他们的交易。场外交易受制于有限的管理条例。
　　外汇市场不是传统意义上的市场，因为它不存在一个集中的交易地点。场外外汇市场是一个巨大的，正在成长中的，并且流动性很好的金融市场，它每天24小时都可以进行交易。大量的交易通过电话和电子交易系统完成。
　　货币的主要市场是“银行同业拆借市场”，大公司、银行、保险公司和其他大的金融机构都是通过这个市场来对货币汇率的风险进行管理。“银行同业拆借市场”只为那些交易数量巨大并且有很高资本净值的实体提供服务。现在已经发展出了一个二级的场外市场，能够让零散的投资者参与外汇交易。尽管这个二级市场并不能提供和银行同业拆借市场相同的价格，但它拥有许多和同业拆借市场相同的特征。
　　货币汇率总是成双播报，那是因为您总是在购买一种货币的同时出售另一种货币。第一种货币是基础货币，第二种货币是报价货币。价格，或者说是汇率，是由第二种货币的多少来表示的，它们代表您购买第一种货币所要付出的成本。比如，如果欧元／美元的卖价是1.2178，您可以用1.2178美元的价格来购买一欧元。一对货币总是以买卖差价的形式进行播报。报价的第一部分代表您将从交易所以一单位的基础货币换来的报价货币的量（买价），报价的第二部分代表您获得一单位基础货币所必须付出的报价货币的量（卖价）。换句话说，欧元／美元1.2177 ／1.2187的差价意味着您可以以1.2177美元的价格售出1欧元，而要以1.2187美元的价格购买1欧元。交易商也许不会报出买卖差价的完整内容。比如，上面讨论中欧元／美元的差价可以以1.2177／87的形式报出。客户必须要明白前面三个数字对于买价和卖价来说都是相等的。

　　外汇交易是目前人们可利用的最受欢迎的、发展最快的交易方式之一。谈到活跃交易时，很难撇下货币与外汇不谈。
以下列举了货币交易的几个优势：
流动性
　　外汇交易在过去三十年已越来越受人们的欢迎。外汇的日平均交易额达 15 万亿美元，它的交易额比所有期货交易额总和大 46 倍，使它成为全球最具流动性的交易市场。
过去外汇交易很大程度上局限于拥有大量货币的各国中央银行与其他机构交易商之间交易。但是在最近几年，技术革新与在线交易平台的发展也已使小交易商能够利用外汇交易的巨大优势。
杠杆作用
　　交易货币的利润率一般比交易股票的利润率高。这主要是由于货币市场的较高级别的流动性所造成。保证金交易使外汇市场的参与者能够交易比他们已存放金额更多的货币。例如，保证金比率为 20:1且拥有存款金额 10,000 美元，投资者可以交易达 200,000 美元的金额。大金额交易使投资者能利用小价格波幅。
低价差
　　货币交易提供比股票市场交易（特别是盘后交易）中更低的价差。从历史上看，达 1 百万美元或更高的交易规模可以获得 3 点紧货币价差，但是今天所有较小交易规模的投资者都可获得这些较紧的价差。
无佣金或交易成本
　　除报价价差之外，货币交易一般不须支付佣金或交易费用。这与股票市场形成了鲜明的对比，除了所报的价差外，股票交易的佣金为 8 到 70 美元或甚至更高。
与市场行情无关的潜在利润
　　未结头寸的投资者是指多头买进一种货币并空头卖出另一种货币。如果交易商相信一种货币将要贬值，则他/她卖出空头货币并买入其他多头货币。在货币交易市场，卖出或空头是完成交易必要的组成部分。无论交易商是否买入还是卖出，市场交易是否上浮还是下跌，外汇交易市场都存在潜在的利润。由于在美国股票市场存在不同的规章与市场规则，空头卖出较少见，而且交易更难。在股票市场和/或购买某个证券的股票价格下跌时，赢利更难。
使用市场信息的权利均等
　　与个体交易商相比，股票市场上专业的交易商与分析师拥有一个重要的竞争优势，因为他们有权在重要的企业信息向大众发布之前使用这些信息，如赢利预测与新闻发布信息。这与外汇交易市场形成了鲜明的对比。在外汇交易市场，每个人都可以均等地使用相关信息，这就确保所有地市场参与者都可以第一时间利用市场幅动信息。
无限制条件
　　外汇交易市场无任何限制条件且帐户金额非常低。这就意味着交易商可以在所有市场交易条件下享受赢利机会。

　　各国货币的价值随着该国的经济状况及利息的变动而上升或下降。当一个国家的经济指标发表时，我们能从中推测出该国的经济状况，然后决定货币交易的方针。对外汇市场影响较大的经济指标主要有以下几种。
（1）贸易指标(Trade Figures)
一国的贸易收支反映该国的经济状况。譬如，出口大于进口时，贸易收支为黑字，对该国的经济来说有正面的影响。
（2）收支平衡(Balance of Payment)
这个数据中含有「经常收支」(Current Account)和「资本收支」(Capital Account)，反映出一国的经济状况。收支平衡为赤字时，这个国家的货币价值有下降的倾向。
（3）国内生产总值(GDP)
GDP反映一国的经济成长率及经济规模等状况。
（4）失业率(Unemployment Rate)
失业率提高的话，表明该国的经济发展有减速的倾向。
（5）非农业就业人口(Non-farm Payroll)
这个数字显示该国在工商业领域的就业者数，数字的增加表明经济规模的扩大。
（6）工业生产(Industrial Production)
反映一国的工业生产总量。数字越高表明工业生产越活跃。
（7）制造业订单(Factory Order)
生产企业新得到的订单数量，随着数字的增加货币价值有上升的倾向。
（8）企业库存(Business Inventory)
生产企业所有商品的库存数量。这一数字的增加意味着销售停滞状况的出现，对货币价值具有不利的影响。
（9）设备利用率(Capacity Utilization)
一国的机械的总使用量。这一数字越高表明该国的经济运行状况越好，对货币价值具有好的影响。
（10）消费者物价指数(Consumer Price Index)
表示消费物资价格的上升或下降，显示一国的通货膨胀率。
（11）生产者物价指数(Producers Price Index)
表示生产物资价格的上升或下降，显示一国的通货膨胀率。
（12）零售额(Retail Sales)
零售总额，表示该国的消费者购买力。
（13）个人收入(Personal Income)
个人的平均收入，表示国民平均收入的增减。
（14）个人消费(Personal Consumption)
个人的平均消费能力，表示国民平均支出的上升或减少。

浮动汇率体系：
　　在浮动汇率体系中，金融管理机构（中央银行）调节汇率使外币的供求关系发生变化。
固定汇率体系：
　　在固定汇率体系中，货币不浮动，相反它们相对固定在一个特定的比率。这需要中央银行储备大量的本国货币与外币。无论何时市场上的外币价格趋于上涨，中央银行必须以能够阻止此外币的价格上涨的货币量卖出外币。相反，如果外币的价格趋于下跌，中央银行须以能够阻止此外币价格下跌的货币量买进外币。因此，在固定汇率体系中，中央银行必须随时准备以相对外币固定的价格买卖本国货币。